商业票据及特点

    （三）商业票据及特点

    商业票据是指企业间根据购销合同进行延期付款的商品交易时，由收款人或付款人（或承兑申请人）签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或背书人支付款项的票据。商业票据是一种具有流通性的债权凭证，它以书面形式载明债务人有按规定期限向债权人无条件支付一定金额的义务，是对债权人债权的一种保证。

    在我国，商业票据通常是指商业汇票，它是一种反映债权债务关系的期票。我国《票据法》规定，商业汇票必须以合法的商品交易为基础，禁止签发无商品交易的商业汇票。签发的商业汇票一律记名，但可以背书转让。商业汇票的承兑期由双方商定，一般为3～6个月，最长不超过9个月。如果需要分期付款，则应一次签发多张不同期限的商业汇票。汇票到期，承兑人应负有无条件支付票款的责任。

    商业汇票一般在下列情况下使用：①应付款项的展延。购货方因资金配置不合理，应付账款到期不能偿付，或是信誉不佳，销货方为了加强应收款的索债权，会要求购货方出具票据。②销货方对购货方的信誉不了解或购货方信誉不佳，不被销货方所信任，发生过拖欠货款的现象。③赊销较高价值的商品时，为了减少坏账损失，也经常采用商业汇票结算方式。

    商业汇票根据承兑人不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。

    商业承兑汇票是由收款人签发，经付款人承兑，或由付款人签发并承兑的汇票。付款人须在汇票正面签署“承兑”字样并加盖预留银行印章后，交给收款人。收款人或执票人对将要到期的商业汇票送交银行办理收款，付款人应于汇票到期前将票款足额交存开户银行，以便银行在到期日凭票将款项划给收款人或执票人或贴现银行。若汇票到期时付款人存款账户不足以支付票款，银行则将汇票退给执票人，并对付款人处以罚款。因此，收款人要承担付款人到期不能支付款项的风险。

    银行承兑汇票是由收款人或承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的票据。申请人持银行承兑汇票、购销合同和银行承兑契约向开户银行申请承兑，银行审查并同意承兑后，与承兑申请人签订承兑契约，在汇票上盖章后交给承兑申请人转给收款人，并收取承兑手续费。承兑申请人应于汇票到期前将票款足额交存其开户银行，如未足额交存票款，承兑银行除凭票向收款人（或贴现银行）无条件支付外，要按契约规定对承兑申请人扣款，未扣回的承兑金额要收取逾期贷款罚息。收款人应在汇票到期时，将汇票送交开户银行办理收款。由于有银行参与，因此其信誉程度比商业承兑汇票高。

    采用商业汇票结算方式，收款人若急需资金时，可以持未到期的承兑汇票向开户银行申请贴现。票据“贴现”是指持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银行从票面额中扣除自兑现日起到到期日止的利息，将余额支付给持票人的资金融通行为。票据贴现实际上是持票人把未到期的商业汇票让给银行，贴付一定利息以取得银行借款的行为，是把商业信用转变为银行信用的过程。银行在贴现票据时，按票面金额扣除贴现利息后的差额支付贴现票款，贴现利息按票面金额、贴现日数和贴现率计算，银行收到的贴现票据到期后，按票面金额向承兑人收取票款。因此，票据贴现实质上是银行以票据为抵押的一种贷款方式。

    在西方国家，商业票据是信誉良好、实力雄厚的大公司为筹集短期资金而发行的短期无抵押本票。这些公司发行的商业票据不是以现实的商品交易为基础的，而是以公司信誉作为担保、进行筹资的方式。

    商业票据筹资的优点包括：

    （1）无担保。商业票据无需任何财产作为抵押，完全依靠公司的信誉和实力发行。

    （2）成本低。因为公司发行商业票据是自己在货币市场筹措资金，因此利率一般低于银行短期贷款利率。

    （3）约束少。企业通过发行商业票据筹集到的资金在使用时不受限制，也没有发行金额的限制，因此，对于短期资金需求量大的公司来说，是一种比较合适的融资方式。

    商业票据筹资的缺点包括：

    （1）风险较大。商业票据到期必须无条件兑付，如果到时公司没有足够的偿还能力，又不能迅速筹集到资金偿还，便会出现被迫变卖财产来偿还债务的严重后果。

    （2）发行条件严格。一般来说，只有信誉卓著、财务状况好、实力雄厚的公司才有资格发行商业票据。