几何平均数

    或许从数学的角度看，对一个交易系统潜能最准确的度量要数拉尔夫•温斯的几何平均数了。几何平均数衡量的是你的交易系统的增长因子。几何平均数越高，你的系统再投资时创造高收益的潜力就越大。对于几何平均数大于1的任何系统，你可以通过计算最佳f，即你赌在每笔交易上的你所认为的最大的亏损的最佳固定值，使自己获得最大的收益。由于篇幅有限，我们无法在这里解释几何平均数和最佳值f的复杂演变过程，我们也无法解释得像温斯解释的那么精美。我们相信他的书是期货市场资金管理这一领域最重大的成就之一。

    请注意如果你的系统在大部分市场能盈利，在少数市场会亏损，这是完全可以接受的。我们相识的一个成功的商品交易顾问在他所测试过的所有市场（盈利的及亏损的）进行交易。他称由于这种分散交易，他的净资产额曲线更平滑了。他有意在投资组合中的商品间寻求一些负相关。他发现自己亏损的市场中的盈利期通常与盈利市场中的亏损阶段不期而遇。一个交易系统不可能在所有市场的所有时间都盈利。如果你设计得当，系统在亏损市场中的亏损额也会很小，并且这些市场终究会有盈利的阶段。

    对于测试许多商品，然后创建一个只包含盈利合约的投资组合这种做法要慎重。这是系统供销商惯用的一个手段，结果纯属虚构，尽管它的确有助于产生一个令人印象深刻的记录。这明显是另一种形式的曲线拟合。