三、美国证券市场
根据美国证券交易的功能，美国证券市场可以大致分为五个部分：交易所市场、柜台市场、第三市场、第四市场和另类交易系统。大部分证券交易发生在传统交易所市场或者柜台市场。机构投资者还积极地利用另外两种类型的股票市场，即所谓第三市场和第四市场。第三市场是指在交易所上市又在场外市场交易的股票，之所以将其与柜台市场区别开来，是因为柜台市场交易的是没有在交易所上市的股票。第四市场是机构投资者之间非正式的直接交易市场。第四市场交易的对象以交易所上市的股票为主，通常指大机构和富有的个人绕开经纪人，彼此之间利用电脑网络直接进行的交易，基本上都属于大宗交易。
美国总共有七个证券交易所，其中纽约证券交易所和美国证券交易所是全国性的证券交易所，其他五个为地区性证券交易所。交易所名称及主要交易产品见表2-1。
表2-1 美国证券交易所简介
但是在美国，只有纽约证券交易所、美国证券交易所以及纳斯达克市场存在上市制度见表2-2、表2-3、表2-4，其他交易所已经没有新的股票上市，交易的主要是纽约证券交易所和美国证券交易所上市的股票。交易是通过地区性交易与市场间交易系统实现的。
表2-2 纽约证券交易所上市条件
续表
表2-3 纳斯达克全国市场的上市要求
表2-4 纳斯达克小型公司市场的上市要求
【专栏2-2】
10年前，有150家国外公司在美国纽约证券交易所（NYSE）挂牌，2007年，这一数字已经达到450家。在NYSE交易的23万亿美元的市值中，国外上市公司占到9万亿。目前已有超过30家中国公司在NYSE上市，市值达到6710亿美元。到2008年三季度末，迈瑞医疗股价上涨30%，新东方上涨了40%，实际上他们已经位列美国三季度市场表现最好的IPO项目……美国金融市场保持竞争力是至关重要的，只有这样才能吸引全球企业来美国上市。
——Gathrine R.kinney，纽约证券交易所执行副总裁
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