利率风险的概念

    6.2.1　利率风险的概念

    什么是利率风险？从风险的定义出发，Joel Bessis将银行风险定义为几种不同的不确定性来源对盈利的不利影响，并进而将利率风险定义为：利率风险是由于利率变化导致银行收入降低的风险^[3]。

    目前，银行界讨论利率风险时，通常采用巴塞尔委员会对利率风险的定义，即利率风险是利率的不利变动给银行的财务状况带来的风险。简单地说，利率风险就是指由利率变动引起的金融产品价格及损益的变动，进而带来持有这些金融产品的经济主体的收益或经济价值的波动。

    对商业银行来说，若某项资产或负债的到期利率未锁定，存在着利率敏感型寸头，则此寸头的收益就会受到利率波动的风险，从而产生利率风险。利率的变动具有双重作用：其一，可以引导和带动有关宏观经济变量的变化，如利率的上升会使企业融资成本上升，从而企业的融资意愿和能力就有可能随之下降，从经济整体而言，社会投资水平就可能得到控制和降温；其二，利率是资金的价格，利率的变动势必会引起金融产品价格的变动。这就会给金融产品的持有者或投资者造成收益或资产价值的波动（包括收益和损失）。因此，利率的这种变动对持有这些金融产品的企业或个人而言就产生了利率风险。由于商业银行的资产负债主要都以金融产品的形式存在，故受利率变动的影响大。