融资渠道的几种分类

    仔细研究一下这些资金来源，可以从不同角度给这些来源进行分类。

    1.内部融资与外部融资

    内部融资指累计未分配利润。

    外部融资包括应付账款、预收账款、银行贷款、股东投资。

    利润是资金的内部来源，企业用自己赚到的钱来支持企业的长期发展。除了利润，其他的资金来源都是外部的，如供应商、客户、银行、股东。从融资顺序来讲，通常的顺序是先内部，后外部。内部融资是最有保证的，也是成本最低的。保守的财务政策会尽量减少外部融资，充分利用企业自有的资金。

    2.股权融资与债权融资

    股权融资包括股东投资、累计未分配利润。

    债权融资包括银行贷款、应付账款、预收账款。

    不论是股东的初始投资、后续的增资还是未分配的利润都是属于股东的权益，是股权融资；而银行、供应商和客户所进行的融资从性质上来讲还是与企业之间的债权债务关系。银行的钱好用还是股东的钱好用，这个主题在后面会被仔细研究。

    3.有成本融资与无成本融资

    有成本融资包括股东投资、累计未分配利润、银行贷款。

    无成本融资包括应付账款、预收账款。

    应付账款和预收账款是企业无偿占用供应商和客户的钱，比如沃尔玛、家乐福等公司的相当一部分资金来源于供应商，且不需要付出任何利息。房地产公司、服务行业的很大一部分资金来源于客户的预付款，也不需要付出任何利息。

    从成本的角度来看，应当尽可能利用无成本的资金。不过，能够去占用上下游的资金也是建立在自身的实力基础上的。应付款和预收款反映了公司相对于上下游的实力。另外，无成本融资一般都是短期的。短期的资金来源通常用来支持短期的资金使用，如应付款一般是用来支持存货的融资，存货从持有到被卖掉的平均周期（存货周转天数）要与应付账款匹配。如果存货周转天数明显快于应付账款周期，则企业的资金相对比较宽裕；如果存货周转天数明显慢于应付账款周期，企业就会有无法按时偿付应付款的风险了。如果因为供应商融资而加大进货量，就会增加存货天数，而销售量又往往不会跟着加大，企业就会遭遇现金流紧张的风险。

    另外，从风险防范的角度考虑，不应该用短期贷款去支持长期的资金用途，如用供应商的钱（应付账款）去采购固定资产。因为应付账款短期内需要偿还，而固定资产是不可能马上变现的，这样就会出现资金周转的危机。举例来说，如果你用信用卡透支的钱去买自己居住的房产，早晚会出事，因为信用卡债务是短期内要偿还的，而房产还要居住，不可能马上变现。所以，也不是无成本的资金使用越多越好，企业还要考虑自身的销售回款等现金流情况。