第一节 项目投资概述
一、项目投资的含义和特点
项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。从性质上看，它是企业直接的、生产性的对内实物投资，通常包括固定资产投资、无形资产投资和流动资产投资等内容。项目投资具有以下主要特点：
（一）投资金额大
项目投资，特别是战略性的扩大生产能力的投资一般需要较多的资金，其投资额往往是企业和投资人多年的资金积累。因此，项目投资对企业未来的现金流量和财务状况都将产生深远的影响。
（二）影响时间长
项目投资期及发挥作用的时间较长，对企业未来的生产经营活动和长期经营活动将产生重大影响。
（三）变动能力差
项目投资一般不准备在一年或一个营业周期内变现，而且即使在短期内变现，其变现能力也较差。项目投资一旦完成，要想改变是相当困难的，不是无法改变，就是代价太大。
（四）投资风险大
影响项目投资未来收益的因素很多，加上投资额大、影响时间长和变现能力差，必然造成投资风险大于其他投资，对企业未来的命运产生决定性影响。
项目投资主要可以分为以新增生产能力为目的的新建项目和以恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目两大类。新建项目可以进一步细分为单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目。单纯固定资产投资项目简称固定资产投资，其特点在于：投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资本投入；完整工业投资项目则包括固定资产投资、无形资产投资以及流动资金投资。因此，不能将项目投资简单地等同于固定资产投资。
二、项目计算期和资金的构成
（一）项目计算期的构成
项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即项目的有效持续时间。完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。其中建设期的第一年初称为建设起点，建设期的最后一年末称为投产日；项目计算期的最后一年末称为终结点，从投产日到终结点之间的时间间隔称为生产经营期。
（二）原始总投资和投资总额
原始总投资是反映项目所需现实资金水平的价值指标。从项目投资的角度看，原始总投资是企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资。
建设投资是指在建设期内按一定的生产经营规模和建设内容进行的投资，包括固定资产投资、无形资产投资。固定资产投资是指项目用于购置或安装固定资产发生的投资。计算折旧的固定资产原值与固定资产投资可能存在差异，原因是固定资产原值中应包含建设期内的资本化利息，即固定资产原值是固定资产投资与建设期资本化利息之和。无形资产投资是指项目用于取得无形资产而发生的投资。
流动资产投资是指项目投产前后投放于流动资产项目的投资增加额，又称垫支流动资金。
投资总额是一个反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。其中建设期资本化利息是指在建设期内发生的与构建固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息。
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