石油危机＆石油美元

问题推手：石油危机＆石油美元

    全球通货膨胀不单是由各国宽松货币政策造成的，20世纪70年代全球石油价格出人意料地上涨，也大大推高了各国的生产成本。

    1973年10月阿拉伯国家和以色列爆发了一场“赎罪日战争”（Yom Kippur War），美国等西方国家站在以色列这一边。因此阿拉伯众国家对美国和荷兰实行了石油禁运，并且组成石油出口国组织（OPEC），1973～1974年对外一致提高石油出口价格，把石油价格几乎提高了4倍。OPEC国家的国际账户里积累起了大量石油美元，这些石油美元在1973年只有60亿美元，到1974年就达到650亿美元，1975年达到400亿美元。

    1979年OPEC国家因为伊朗革命再次将石油价格提高了2～3倍。世界银行估计OPEC国家在1980年通过石油价格上涨大概积累了6500亿美元。

    突然出现的巨额石油美元对国际货币秩序产生了巨大的冲击。油价暴涨使世界步入萧条，巨额石油美元也成为国际货币体系里一个新的不稳定因素。

    能源是上帝赐给人类的礼物。18世纪人类学会了使用煤炭，20世纪初，德国、法国、美国和比利时等国都建立起了自己的煤炭工业，人类用煤炭来驱动机器生产食品、麦芽酒、纸张等。我们可以把第一次工业革命称为能源革命，要是没有煤炭能源的支持，工业经济根本就不可能发展起来。19世纪初，英、美等国的煤炭工业已经使这些国家成为工业世界的绝对中心。

    1901年在美国得克萨斯州博蒙特郊外的一座叫斯潘德尔托普的小山上，一个美国人发现了石油，从此石油登上了历史舞台。人们逐渐发现石油要比煤炭好用，不仅更干净、更方便，而且动力更持久。据说第一次世界大战期间英国军舰舰员就发现煤炭用起来非常费力，只有不断地添加燃料才能开动军舰，这会降低军队的作战速度，但改用石油却能大大提高军舰的作战能力。之后，福特等汽车生产商发明了用汽油驱动的内燃机，石油用途大大拓展。石油逐渐成为一国工业生产、日常生活的主要燃料，也成为各国必争的资源，甚至是有些战争的根源。第一、第二次世界大战爆发的原因之一就是各国对煤炭和石油等能源的抢夺。1973年“赎罪日战争”、1979年伊朗革命、1991年海湾战争以及之后的伊拉克战争，都和石油有关。

    20世纪70年代出现的石油价格上涨给各国带来了很大冲击，但这种冲击对不同国家的影响程度不同。有些国家可通过向OPEC国家出口或资金借贷来解决石油需求问题，但是有些国家却承担不起高额的石油价格，就需要OPEC的石油美元重新再循环借贷给它们，解决它们的国际支付问题。

    当时人们也不清楚国际私人金融市场是否能担当起这样的国际金融中介职能，因为如果国际金融机构按照自己的信贷条件和相关的利率水平去配置资源，肯定无法实现国际收支平衡，所以，对于石油美元的再循环问题，除了依靠私人金融机构外，还需要通过政府间的双边和多边关系加以解决。

    因此，国际货币基金组织很快就成立了一个石油支持部门，这个石油支持部门的资金规模在1974年达到35亿美元，1975年又扩大到60亿美元。但是这一部门在1976年就被取消了。

    另外一个处理石油美元再循环问题的政府间计划，就是在1975年经济合作与发展组织（OECD）领导下创立的“金融支持基金”。起初“金融支持基金”草拟了一个250亿美元的资金计划，但是这个计划因为美国不同意参加而迟迟未能运行。随着1979年石油价格的再次高涨，这个计划也就不了了之。

    虽然石油美元通过银行中介的短期借贷流转到许多国家，但主要大国还是对这些“石油美元”很不放心。因为OPEC国家积聚的石油美元越来越大，而且其中大部分都掌握在海湾四国和利比亚手中。海湾四国和利比亚一直是西方大国觊觎纠结之处，这几个国家的内部政治非常混乱，种族冲突和政治分裂矛盾时常发生，西方国家担心这些国家会通过“石油美元”的权力来扰乱整个国际金融秩序。因此1976年的临时委员会，就把OPEC国家在国际货币基金组织里的投票权提高了一倍，以示安抚。

    1973年石油危机之前，OPEC国家都被认为也都自认为是发展中国家，属于第三世界国家。它们在重大货币事务上和发展中国家保持着一致的利益。但1973年之后，这些国家都财大气粗，开始在国际组织和重大国际金融事务上谋求更多的话语权。因为它们不再急切地需要发达国家的援助贷款，相反，它们现在也是富国俱乐部中的一员了。

    它们关心的最大问题是，如何保证它们贷出去的石油美元得到最大收益，而不被借贷国的通货膨胀、汇率贬值、国有化等风险所侵蚀掉。它们关心金融安全，这一点它们是和富国站在同一立场上的。

    巨额石油美元的循环是通过20世纪50年代就建立起来的欧洲美元市场来实现的。石油美元也在70年代壮大了欧洲美元市场的规模。

    石油输出国组织手里掌握的美元越来越多，就把钱存在欧洲的一些银行中，通过这些银行，石油美元转借到了一些看起来很有发展前途，并有支付能力的发展中国家，尤其是一些拉美国家。但是这些经营欧洲美元的银行因为不受任何政府的监管，存款准备金率极低，放贷很不谨慎。而对于一些拉美国家来说，借钱太容易了，再加上它们本来就没有认真管理债务的习惯，所以债务很快就变得越来越大，最终无法还本付息。于是20世纪80年代初就爆发了拉美债务危机。